餘靖(黎耀祥飾)出身於官宦世家,父親餘博文(張國強飾)乃宋寧宗(郭峯飾)的師父及其「造王者」。博文一次失言自認為寧宗的「造王者」,寧宗有感龍顏受辱,遂借國舅楊次山(李國麟飾) 藉詞誣陷博文寫反詩。博文得知後即命弟子董昭(鄭則士飾)以寫反詩之罪先告發自己,好讓董昭領功不讓奸臣得勢。
博文最終遭受抄家發配邊疆,由於博文計劃無人知曉,餘靖認定董昭出賣父親,與他反目成仇。另一方面,董昭受博文所託不許餘靖入仕為官,以免惹禍,矢志發奮圖強的餘靖遭受董昭連番打壓下,毅然投靠與董昭對立的楊次山,誓要對付董昭……次山與慧妃為求貪功而挑釁金兵,卻闖下大禍,餘靖提出「籌鐵論」助貴和功補過,可惜餘靖立論反被次山扭曲成「全民鍊鐵」的擾民苛政,令百姓苦不堪言。次山即以餘靖弟妹性命作威脅,迫他責任推在貴誠身上,一向大義凜然的餘靖,面對兩難困局……
籌鐵風波平息後,董昭乘勢為博文進言,寧宗赦免博文之罪,餘靖始知自己錯怪董昭,既愧疚又感激。董昭又舉薦餘靖為貴誠侍讀,二人同心協力輔助貴誠。
在次山煽風點火下,董昭、餘靖要為貴誠被俘虜一事負責。餘靖為保董昭,竟效法父親博文獨攬罪名。博文得悉後激動難當,吐血身亡,只留給餘靖一缺了最後一點之「藏」字錦囊。
董昭設法營救餘靖,可惜次山設計陷害董昭兒子董明軒(李天翔飾),董昭惟有愛女玉喬(姚子羚飾)嫁給次山為妾,甚至轉而投靠慧妃麾下,推舉貴和為太子,更成為貴和之太傅…