故事發生在《大話西遊》上一集《月光寶盒》之前500年。至尊寶被月光寶盒帶回到五百年前，恰巧遇到紫霞仙子。紫霞仙子曾有一誓言，只要誰能拔出她手中的紫青寶劍，就是她的意中人。不想寶劍被至尊寶拔出，紫霞決定以身相許，卻遭至尊寶拒絕。紫霞迷失在沙漠，為牛魔王所救。牛魔王逼紫霞與之成婚。關鍵時刻，至尊寶轉世成為齊天大聖孫悟空，踏著五彩祥雲來救紫霞。打鬥中，悟空為救師父而放棄了紫霞，紫霞為牛魔王所殺。紫霞與青霞（朱茵飾）本是如來佛祖座前日月神燈的燈芯，白天是紫霞，晚上是青霞，二人雖然同一肉身卻仇恨頗深。紫霞有一誓言，只要誰能拔出她手中的紫青寶劍，就是她的意中人，此舉被看成是仙界的恥辱而遭到追殺。這一日紫霞打敗二郎神和南天門四大神將後來到水簾洞，恰巧看見神情迷惘的至尊寶。寶好心告訴她這是盤絲洞不要亂闖，紫霞便就勢將水簾洞改為盤絲洞，自封為盤絲大仙，寶這才知曉自己回到了五百年前。紫霞宣佈山上的所有東西都歸她所有，包括至尊寶在內，並給他蓋上記號——三顆痣，寶發覺自己原來真是孫悟空轉世。為了逃避青霞，紫霞將紫青寶劍給至尊寶讓他騙說自己已被殺死，孰料至尊寶將劍拔出，紫霞發現寶是自己的意中人。二人上街市散步時，紫霞向至尊寶表白心意，寶自覺掛念白晶晶，拒絕了她，紫霞怏怏離去。晚上，至尊寶巧遇觀音懲戒孫悟空的一幕，發現月光寶盒已被孫悟空搶走。寶終於又將寶盒得到，卻在將唐三藏變走的同時消失。寶在一野店投宿，巧遇唐三藏、豬八戒和沙僧，牛魔王在這個時候出現，認為寶是將唐僧作為迎娶自己妹妹的聘禮，將四人帶回妖窟。牛魔王宣佈妹妹和至尊寶的婚事，同時宣佈自己亦將納妾，新娘是他從沙漠中救回的紫霞，聘禮是從唐僧手中得到的月光寶盒。這時鐵扇公主趕到，牛魔王大驚失色，寶趁機找到紫霞，撒謊說自己愛她，騙她偷取月光寶盒，二人約在二更時分見。晚上至尊寶夥同兩個師弟救出師父，迎面撞見牛魔王的妹妹香香。香香惱恨寶移情別戀，用移形大法將紫霞和豬八戒轉換，失誤之下又錯將自己和沙僧轉換。其實紫霞在晚上是青霞，因此和豬八戒轉換身體的是青霞，眾人正在大亂時，牛魔王和鐵扇公主互相打鬥到這裡，原來鐵扇此次是來找孫悟空重敘舊情，二人互相吃醋而至打鬥起來。
牛魔王搶走了鐵扇公主的寶扇，將一眾人等帶回妖窟，至尊寶為逃避鐵扇假裝跳懸崖，不料真的掉了下去，卻救了三個被抓住的小偷。寶在昏迷中將三人帶到盤絲洞，這時白晶晶慕盤絲大仙之名前來拜師，寶向其說明前因後果，決定和她成親。另一方面，牛魔王逼迫紫霞結婚，紫霞幻想自己的意中人會踏著五彩祥雲來救自己。白晶晶看見了紫霞留在至尊寶心裡的一滴眼淚，發現寶之所以回到五百年前其實是為了尋找紫霞，她留下一封信後離去。至尊寶迷亂之餘，春三十娘來到，將寶和其他三人殺死。寶死後回到了水簾洞，他決定戴上金箍圈，一心一意保護唐僧西天取經。
在變回孫悟空前，至尊寶才發現原來自己真正愛著的是紫霞，“曾經有一份真誠的愛情擺在我的面前，但是我沒有珍惜，等到了失去的時候才後悔莫及，塵世間最痛苦的事莫過於此。如果可以給我一個機會再來一次的話，我會跟那個女孩子說我愛她，如果非要把這份愛加上一個期限，我希望是一萬年！”孫悟空踏著祥雲來救唐三藏，卻對紫霞百般譏諷。牛魔王打不過悟空，惱羞成怒，取出鐵扇將城市扇向太陽。悟空用力頂住城市，牛魔王暗中偷襲，紫霞拼命為悟空擋了一插。“我的意中人是個蓋世英雄，有一天他會踩著七色的雲彩來娶我。我猜中了前頭，可是我猜不著這結局……”紫霞帶著深深的遺憾走了，悟空抱著紫霞的屍體久久不願放開，但是頭上的金箍卻越收越緊，無奈鬆手，看著紫霞飛向太陽。悟空將所有憤怒發洩在牛魔王的身上，終將其打死。城市離太陽太近快要爆炸，師徒四人藉助月光寶盒離開。甦醒後的悟空好象置身於另一個世界，所有的人或物都變了樣。難道這是一場夢而已？悟空似乎無法相信。他看到了菩提的化身，看到了春三十娘和白晶晶的化身，看到了至尊寶和紫霞的化身，他帶著無限的遺憾又踏上西天的征程。
時髦風
